PENGARUH BI RATE, YIELD OBLIGASI, DAN PERINGKAT OBLIGASI TERHADAP NILAI TUKAR RUPIAH
Keywords:
BI Rate, Yield Obligasi, Peringkat Obligasi, Nilai TukarAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh BI Rate, Yield Obligasi, dan
Peringkat Obligasi terhadap Nilai Tukar Rupiah selama periode 2019-2025.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan sumber data berasal dari
data sekunder berupa data obligasi korporasi, suku bunga Bank Indonesia, dan nilai
tukar IDR/USD yang diperoleh dari situs resmi BEI dan Bank Indonesia. Adapun
populasi dari penelitian ini mencakup seluruh obligasi korporasi yang aktif
diperdagangkan selama periode penelitian dan melalui teknik purposive sampling,
diperoleh 24 seri obligasi korporasi sebagai sampel yang memenuhi kriteria
penelitian. Analisis data dilakukan dengan metode regresi linear berganda untuk
mengindentifikasi pengaruh variabel independen terhadap nilai tukar rupiah. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa BI Rate memiliki pengaruh positif dan signifikan
terhadap nilai tukar rupiah. Yield obligasi berkontribusi positif, namun tidak
signifikan terhadap nilai tukar rupiah. Peringkat obligasi berkontribusi negatif,
namun tidak signifikan terhadap nilai tukar rupiah. Hasil tersebut mengindikasikan
bahwa risiko kredit korporasi belum memberikan dampak signifikan terhadap
pergerakan nilai tukar Rupiah, sementara faktor makroekonomi seperti BI Rate yang
tinggi cenderung mendorong depresiasi nilai tukar
Downloads
References
Andrian, Y., & V, S. P. (2024). Pengaruh Peringkat Obligasi, Maturity, dan Debt to Equity Ratio terhadap Yield to Maturity Obligasi pada Perusahaan Sub Sektor Consumer Financing yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2021. Vol 13 No. 2(2), 385–400.
Astuty, P. (2022). Determinants of the Votality of the Rupiah Exchange Rate Againts the Dollars America in the Middle of the COVID-19. Journal of Applied Business and Economic (JABE), 9 No. 1.
Badan Pusat Statistik. Data BI Rate. Diakses pada 2 Desember 2025. https://www.bps.go.id/id/statistics-table/2/Mzc5IzI=/bi-rate.html
Bank Indonesia. Data Nilai Tukar. Diakses pada 2 Desember 2025. https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/BI-Rate.aspx
Baum, C., Karpava, M., Schäfer, D., & Stephan, A. (2014). Credit Rating Agency Downgrades and the Eurozone Sovereign Debt Crises.
Branson, W. H. (1981). Macroeconomic Determinants of Real Exchange Rates.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2022). Fundamentals of Financial management.
Brooks, R., Faff, R. W., Hillier, D., & Hillier, J. (2004). The national market impact of sovereign rating changes. Journal of Banking & Finance, Vol. 28(1), 233–250.
Bursa Efek Indonesia. Obligasi & Sukuk. Diakses pada 2 Desember 2025. https://www.idx.co.id/id/data-pasar/obligasi-sukuk/obligasi-sukuk-korporasi
Cantor, R., & Packer, F. (1996). Determinants and Impact of Sovereign Credit Ratings. FRBNY Economic Policy Review, 40–52.
Cassel, G. (1967). The Theory of Social Economy.
Firmansyah, M. W., & Nuzula, N. F. (2017). Pengaruh Rasio Inflasi dan Suku Bunga Indonesia Relatif terhadap Amerika Serikat pada Nilai Tukar Rupiah (Implementasi Purchasing Power Parity International Fisher Effect). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol.47 No. 2(2).
Fitriadi, S., & Marsoem, B. S. (2022). Analysis of the Effect of Fundamental and Maturity Factors on Yield to Maturity of Corporate Bonds Traded on the Indonesia Stock Exchange in 2020. European Journal of Business and Management Research, Vol.7(5), 39–44.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26 Edisi 10. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hakim, Y. R., & Aji, T. S. (2025). Factors Affecting the Exchange Rate of the Indonesian Rupiah Against the United States Dollar: January 2013 - December 2023. Journal of Multidisciplinary Research, 4(5).
Harahap, E. S., Affandi, M. R., Situmorang, E., & P Sitorus, L. (2024). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar. Journal Pusat Studi Pendidikan Rakyat, 4 No. 3.
Hsing, Y. (2016). Determinants of the ZAR/USD Exchange Rate and Policy Implications: A Simultaneous-Equation Model. Cogent Economics and Finance, 4(1).
Hui, C.-H., & Tan, E. (2016). Dynamic Interactions Between Government Bonds and Exchange Rate Expectations in Currency Options.
Lace, N., Mačerinskienė, I., & Balčiūnas, A. (2015). Determining the EUR/USD Exchange Rate with U.S. and German Government Bond Yields in the Post-Crisis Period. Intellectual Economics, 9(2), 150–155.
Latif, A., & Apriani, E. (2022). Asian Journal of Management Entrepreneurship and Social Science Yield To Maturity Corporate Bonds: Indonesian Capital Market. Asian Journal of Management Entrepreneurship and Social Science, 2(4).
Latifah, V. F., Sofyan, M., & Yasaningthias, G. (2022). Pengaruh Inflasi, Jumlah Uang Beredar, dan Suku Bunga Bank Indonesia terhadap Nilai Tukar Rupiah Tahun 2013-2021. Jurnal Administrasi Bisnis.
Listiawati, L. N., & Paramita, V. S. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi, Debt to Equity Ratio, dan Ukuran Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016. Manajemen, 15 No. 1, 33–51.
Moore, J., Nam, S., Suh, M., & Tepper, A. (2013). Estimating the Impacts of U.S. LSAPs on Emerging Market Economies’ Local Currency Bond Markets.
Nurwulandari, A. (2021). The Effect of the Bank Indonesia Interest Rate, Exchange Rate, and Bond Rating against Bond Yield: Registered Corporate Bonds Issuing Company on the Indonesia Stock Exchange. In International Journal of Science and Society (Vol. 3, Number 2).
Rosnawintang, Syarif, M., Indrijawati, A., Adam, P., & Saidi, L. O. (2019). The Causal Relationship between Exchange Rates and Bond Yield in Indonesia. Iranian Economic Review, 25(1), 167–178.
Sa’adah, F. T. (2020). Effect of DNDF and Macro Variables on Exchange Rate. Economics Development Analysis Journal, 9(3).
Santoso, A. (2023). Manajemen Investasi dan Portofolio (Fachrurazi, Ed.). CV Eureka Media Aksara.
Savadye, L. (2019). The Impact of Sovereign Credit Ratingson Foreign Exchange Rate Returns in Africa [University of Cape Town].
Schulze, T. (2023). Corporate Credit Risk and Capital Flows in Emerging Market Economies.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. Quarterly Journal of Economics.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Sutopo, Ed.; 2nd ed.). ALFABETA.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio dan Investasi (G. Sudibyo, Ed.). PT Kanisius.
Tempo. (2025). Nilai Rupiah Sentuh Rp 17 Ribu Per Dolar AS, Peneliti UII Soroti Penyebab dan Bahayanya
Thobarry, A. A. (2009). Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Laju Inflasi, dan Pertumbuhan GDP Terhadap Indeks Harga Saham Sektor Properti (Kajian Empiris pada Bursa Efek Indonesia Periode Pengamatan Tahun 2000-2008). Universitas Diponegoro.
Udiyana, I. B. G., Siptiari, N. L. R., Utari, I. A. P., Tantra, I. W., Swaputra, I. B., & Brahmanta, I. B. A. (2023). Inflation, Interest Rates and the Amount of Money Supply, Their Impact on Fluctuations of Rupiah Exchange Rate to the Us Dollar During the Pandemic of Covid-19. Journal Transnational Universal Studies, 01(11).
Wang, H. (2023). The Relationship Between Exchange Rates and Interest Rates: Evidence from the U.S. and Europe. Business, Economics and Management EMFT, 19.
Yang, J., & Zhang, L. (2011). The Impacts of Sovereign Credit Ratings on Exchange Rates-Evidence from Eurozone Sovereign Debt Crisis. Lund University.
Yusuf, M., Mahrani, D., Mohammad, R., Dewi, Y., Rangkuty, M., & Moneter, E. (2020). Ekonomi Moneter (1st ed.).
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Dwi Maulidaini Raisyah, Muhammad Amin Kadafi, Hidayani
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
