UJI PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SAHAM PADA SUBINDUSTRI TEKSTIL SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN KEBIJAKAN TARIF TRUMP

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji perbedaan abnormal return dan cumulative abnormal return (CAR) saham pada subindustri tekstil sebelum dan sesudah pengumuman kebijakan Tarif Trump. Penelitian menggunakan metode event study dengan pendekatan kuantitatif pada lima perusahaan subindustri tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan memenuhi kriteria purposive sampling. Event date penelitian ditetapkan pada 8 April 2025 sebagai hari perdagangan pertama setelah pengumuman kebijakan tarif Amerika Serikat. Analisis dilakukan menggunakan perhitungan abnormal return, average abnormal return (AAR), dan cumulative abnormal return (CAR) dengan pendekatan Constant Mean Model serta Market Adjusted Model sebagai robustness check. Pengujian hipotesis menggunakan paired sample t-test pada beberapa event window. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan abnormal return maupun cumulative abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman kebijakan Tarif Trump. Temuan ini mengindikasikan bahwa pasar tidak memberikan reaksi yang signifikan terhadap informasi tersebut pada saham subindustri tekstil. Selain itu, rendahnya likuiditas saham dan jumlah sampel yang terbatas diduga memengaruhi kemampuan penelitian dalam mendeteksi reaksi pasar secara optimal. Penelitian ini memberikan kontribusi dalam kajian event study terkait kebijakan perdagangan internasional dan reaksi pasar modal di Indonesia.