LIKUIDITAS DAN LEVERAGE DALAM MENENTUKAN NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI PEMODERASI
Keywords:
Likuiditas, leverage, nilai perusahaan, moderasi profitabilitas, ukuran perusahaanAbstract
Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh likuiditas dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Objek penelitian mencakup perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pendekatan yang digunakan adalah metode kuantitatif dengan data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan masing-masing perusahaan. Pemilihan sampel dilakukan melalui teknik purposive sampling, sehingga diperoleh 36 perusahaan pertambangan dengan total 180 observasi selama periode lima tahun. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan pendekatan Moderated Regression Analysis (MRA) yang diolah menggunakan perangkat lunak StataMP 17. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan leverage berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Selanjutnya, profitabilitas tidak mampu memoderasi pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan. Namun, profitabilitas terbukti mampu memoderasi hubungan antara leverage dan nilai perusahaan dengan memperlemah pengaruh positif leverage terhadap nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa leverage yang dikelola secara optimal maka dapat meningkatkan nilai perusahaan. Perusahaan dengan profitabilitas tinggi memperoleh manfaat yang lebih kecil dalam penggunaan leverage sehingga tambahan leverage justru berpotensi mengurangi stabilitas keuangan perusahaan dan meningkatkan risiko keuangan.
Downloads
References
Abdul Ghani, R., Abu Samah, A. R., Baharuddin, N. S., & Ahmad, Z. (2023). Determinants of Firm Value as Measured by the Tobin’s Q: a Case of Malaysian Plantation Sector. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 13(2). Https://Doi.Org/10.6007/Ijarafms/V13-I2/17268
Aldi, M. F., Erlina, & Khaira Amalia. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora.
Almomani, T. M., Obeidat, M. I. S., & Darkal. (2022). Capital Structure and Firm Value Relationship: The Moderating Role of Profitability and Firm Size Evidence from Amman Stock Exchange. WSEAS Transactions on Environment and Development, 18, 1073–1084. Https://Doi.Org/10.37394/232015.2022.18.102
Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. L. P., & Novitasari, N. L. G. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kepemilikan Manajerial, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kharisma.
Arditya, B., & Prasetiono. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Inventory Turnover, dan Dividend Payout Ratio terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Kontrol. Diponegoro Journal Of Management.
Eftasari, N. D., & Desriani, N. (2024). Apakah Leverage menjadi Pedang Bermata Dua bagi Kinerja Keuangan di Tengah Kondisi Financial Distress? Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 3(1), 102–111. Https://Doi.Org/10.55606/Jumia.V3i1.3540
Fitriani, S. R., & Nurdiniah, D. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Keunis, 12(2), 161. Https://Doi.Org/10.32497/Keunis.V12i2.5611
Haqi, F. M., & Putra, H. N. K. (2024). Influence of Profitability, Financial Structure, and Liquidity on Firm Value in the Food and Beverages Sector 2016-2021 Period. Journal of Business and Organization Management, III(1), 61–68.
Irdiana, S., Darmawan, K., Ariyono, K. Y., Khairullah, M. N., & Gama, W. (2022). The Effect of Financial Performance on Firm Value with Dividend Policy as a Mediation Variable. Enrichment: Journal Of Management, 12(5).
Ishak, S., Abdullah, J., & Hasan, W. (2024). Pengaruh Intellectual Capital dan Ukuran Perusahaan terhadap Profitabilitas Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi aan Bisnis, 9(1), 71–79. Https://Doi.Org/10.38043/Jiab
Joni Hendra, Pama Bakri, Putiha Nuro, & Rini Erlina. (2025). Analisis Laporan Keuangan dan Nilai Perusahaan terhadap Harga Saham di Indonesia. Indonesian Research Journal on Education, 5. Https://Irje.Org/Index.Php/Irje
Kanoujiya, J., Jain, P., Banerjee, S., Kalra, R., Rastogi, S., & Bhimavarapu, V. M. (2023). Impact of Leverage on Valuation of Non-Financial Firms in India Under Profitability’s Moderating Effect: Evidence in Scenarios Applying Quantile Regression. Journal of Risk and Financial Management, 16(8). Https://Doi.Org/10.3390/Jrfm16080366
Leksono, P., & Mildawati, T. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.
Luu, D. H. (2021). The Impact of Capital Structure on Firm Value: a Case Study in Vietnam. Journal of Asian Finance, 8(5), 287–0292. Https://Doi.Org/10.13106/Jafeb.2021.Vol8.No5.0287
Nguyen, L., Tan, T. K. P., & Nguyen, T. H. (2021). Determinants of Firm Value: an Empirical Study of Listed Trading Companies in Vietnam. Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 8(6), 809–0817. Https://Doi.Org/10.13106/Jafeb.2021.Vol8.No6.0809
Pratama, G., & Nurhayati, I. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi.
Presti, W., & Lestari, D. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi.
Pujiati, N., & Hapsari, D. I. (2023). The Effect of Capital Structure, Liquidity, and Profitability on Company Value with Company Size as a Control Variable. Accounting Research Journal of Sutaatmadja (ACCRUALS), 1–19. Https://Doi.Org/10.35310/Accruals.V7i02.1002
Putra, Y., & Widati, L. (2022). Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan di BEI. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 15(1), 110–121. Http://Journal.Stekom.Ac.Id/Index.Php/KompakPage110
Rahmawati, S. A., & Simamora, S. C. (2021). Pengaruh Debt To Equity Ratio dan Net Profit Margin terhadap Price To Book Value pada Perusahaan Sub Sektor Tourism, Restaurant, dan Hotel yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2019. JIMEN Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen.
Tubastuvi N. (2025). Profitability as a Moderator Assessing the Influence of Capital Structure, Investment Decision, and Firm Size on Firm Value. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia.
Tulcanaza-Prieto, A. B., Lee, Y., & Anzules-Falcones, W. (2024). The Moderating Role of Corporate Governance in the Relationship between Leverage and Firm Value: Evidence from the Korean Market. Risks, 12(1). Https://Doi.Org/10.3390/Risks12010011
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Olgaritma Jovanka Prima Santoso
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
